Investing.com — Moody’s Ratings, Salı günü yayınlanan bir açıklamaya göre Bank Tabungan Negara’nın Baa2/P-2 uzun ve kısa vadeli yabancı ve yerel para mevduat notlarını teyit ederken, Temel Kredi Değerlendirmesini (BCA) ba1’den ba2’ye düşürdü.
Bankanın uzun vadeli mevduat notlarına ilişkin görünüm istikrarlı kalmaya devam ediyor. Derecelendirme kuruluşu ayrıca BTN’nin Baa2/P-2 Karşı Taraf Risk Notlarını ve Baa2(cr)/P-2(cr) Karşı Taraf Risk Değerlendirmelerini de teyit etti.
Moody’s, BCA notundaki düşüşün BTN’nin raporlanan finansal oranlarında net olarak görülmeyen ödeme gücü risklerini yansıttığını açıkladı. Bankanın yüksek varlık risklerine kıyasla düşük karşılık ayırması, özellikle büyük yeniden yapılandırılmış kredi portföyü ve yüksek tahakkuk eden faizleri, raporlanan kazanç ve sermayenin altta yatan finansal stresleri tam olarak yansıtmayabileceğini gösteriyor.
Bu endişelere rağmen, BTN’nin Baa2 mevduat notlarının teyidi, Moody’s’in ihtiyaç anında Endonezya hükümetinden destek alma olasılığının “çok yüksek” olduğu değerlendirmesini içeriyor. Bu, ba2 BCA’sından üç kademe yükselişle sonuçlanıyor. Bu destek varsayımı, BTN’nin Endonezya’nın en büyük bankalarından biri olarak sistemik öneminden, hükümetin çoğunluk hissedarlığından ve bankanın hükümetin konut girişimlerini desteklemedeki rolünden kaynaklanıyor.
31 Mart 2025 itibarıyla, BTN’nin risk ağırlıklı varlıkların yüzdesi olarak ölçülen maddi öz sermaye cinsinden sermaye oranı %15,3, nominal kaldıraç oranı ise %6,6 seviyesindeydi. Bununla birlikte, Moody’s, yeniden yapılandırılmış krediler için risk ağırlıklandırma uygulamaları ve tahakkuk eden faiz alacaklarının yüksek seviyesi nedeniyle bu rakamların bankanın bilanço tamponlarını abartabileceğine inanıyor. Bu alacaklar, maddi öz sermayenin %36’sını veya brüt kredilerin %3,1’ini temsil ediyor.
Satışlar ve silmeler yoluyla eski takipteki kredileri azaltma çabalarına rağmen varlık riskinin yüksek kalması bekleniyor. Takipteki kredi oranı düşecek olsa da, 3. aşama kredi oranının %5 civarında kalması bekleniyor. Bu durum, bankanın önemli yeniden yapılandırılmış kredi portföyünü yansıtıyor ve brüt kredilerin %16’sı gibi yüksek bir seviyede kalması öngörülüyor.
Moody’s, BTN’nin kârlılığının 2025’te varlık getirisi olarak %0,55-%0,65’e hafifçe düşeceğini tahmin ediyor. Yüksek kredi maliyetleri, net faiz marjındaki mütevazı iyileşmeleri dengeleyecek. Derecelendirme kuruluşu, “bankanın varlık riskine göre daha uygun seviyelerde karşılık oluşturması durumunda bu kârlılığın çok daha düşük olacağını” belirtti.
Bankanın fonlama profili, maddi bankacılık varlıklarının %9,0’ı oranında piyasa fonlarına düşük bağımlılık gösteriyor. Ancak düşük maliyetli mevduatlara erişimi yurtiçi rakiplerine kıyasla mütevazı kalıyor. BTN’nin likidite pozisyonu yeterli düzeyde olup, likit bankacılık varlıkları maddi bankacılık varlıklarının %17,8’ini oluşturuyor.
BTN’nin mevduat notlarının yükseltilmesi pek olası değil çünkü bu notlar halihazırda Endonezya’nın ülke notuyla eşleşiyor. Yeniden yapılandırılmış kredilerin sorunlu kredilerde karşılık artış olmaksızın önemli ölçüde azalması veya bankanın kârlılığını ve likidite pozisyonunu sürdürülebilir şekilde iyileştirmesi durumunda BCA yükseltilebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
