Barclays, İberya’daki toparlanma nedeniyle Mapfre’yi yükseltti, hedef fiyatı 3,50 avroya çıkardı
Investing.com — Barclays, Salı günü yayınlanan bir notta, özellikle motorlu taşıt sigortasında İberya’daki marj toparlanmasının erken işaretlerini göstererek Mapfre (BME:MAP) için tavsiyesini “düşük ağırlık”tan “eşit ağırlık”a yükseltti.
İspanyol sigorta şirketinin hisseleri saat 12.27’de %3,2 yükselişte seyretti.
Analistler ayrıca hedef fiyatı 2,30 avrodan 3,50 avroya çıkararak %52’lik bir artış gerçekleştirdi (Barclays Research, 24 Haziran 2025).
İberya’da fiyatlandırma enflasyonun gerisinde kaldı ve bu durum özellikle motorlu taşıt sigortasında marjları eritti. Bununla birlikte, son veriler iyileşmeye işaret ediyor.
Mapfre, 2025’in ilk çeyreğinde motorlu taşıt birleşik rasyosunda (COR) 7 puanlık bir iyileşme bildirdi.
Barclays artık İberya’nın COR oranını 2025 için %95,8 ve 2026 için %95 olarak tahmin ediyor. Bu oranlar grubun %94-95 hedefine yaklaşıyor.
İberya dışında, Brezilya kilit bir katkı sağlayıcı olmaya devam ediyor. Barclays, 18 Haziran 2025’te SELIC oranının %15’e 25 baz puan artırılmasının ardından, yıl boyunca Brezilya’dan sürdürülebilir yatırım geliri bekliyor.
Bu durum, makroekonomik belirsizliğe rağmen daha güçlü kazançları destekliyor ve getirileri istikrara kavuşturuyor.
Barclays, iyileşen iş koşullarını yansıtmak için Mapfre için özkaynak maliyet varsayımını %12,5’ten %11’e düşürdü.
Aracı kurum ayrıca, Mapfre’nin %50 temettü dağıtım politikasına uygun olarak 2025’te hisse başına 0,18 avro temettü öngörüyor. Bu da tahmini %5,5 temettü verimine denk geliyor.
Finansal metrikler sağlam bir büyümeye işaret ediyor. Barclays, hisse başına kazancın 2024’te 0,29 avrodan 2025’te 0,37 avroya yükseleceğini tahmin ediyor. 2026 için 0,39 avro ve 2027 için 0,41 avro HBK öngörülüyor.
F/K oranının 2024’te 11,3’ten 2025’te 9’a ve 2026’da 8,6’ya düşmesi bekleniyor. Özkaynak getirisinin 2024’te %13’ten 2025’te %15,2’ye yükseleceği tahmin edilirken, hisse başına defter değerinin 2024’te 2,76 avrodan 2025’te 2,96 avroya yükselmesi öngörülüyor.
Mapfre’nin İberya segmenti, 2024’te grup brüt yazılan primlerinin %28’ini oluşturdu. Ancak kâr katkısı 2018’den bu yana yarıya düştü.
Şirketin küresel çeşitlendirmesi, pazarlarında döviz dalgalanmalarına ve ekonomik risklere maruz kalmasına neden oluyor.
Kuzey Amerika’da, düzenleyici değişiklikler nedeniyle kârlılık düşük seyrediyor. Barclays, bu devam eden risklerin mevcut hedef fiyatın ötesinde potansiyel yükselişi sınırladığını belirtiyor.
Hisseler 20 Haziran 2025’te 3,32 avrodan kapandı. Bu fiyat yeni hedefe yakın. 52 haftalık aralık 2,06 avro ile 3,51 avro arasında bulunuyor.
Son dönemdeki hisse fiyatı kazançları Brezilya ve Latin Amerika’daki güçlü performanstan kaynaklanırken, Barclays artık İberya’daki motorlu taşıt sigortası toparlanmasının da ek destek sağladığına inanıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
